ЮФУ
ул. М. Горького, 88, к. 211
г.Ростов-на-Дону, Россия
344002
+7 (863) 250-59-54
Адрес электронной почты защищен от спам-ботов. Для просмотра адреса в вашем браузере должен быть включен Javascript.
Адрес электронной почты защищен от спам-ботов. Для просмотра адреса в вашем браузере должен быть включен Javascript.

TERRA ECONOMICUS

Развитие теории частных денег Фридриха фон Хайека и экономические последствия для цифровых валют


TERRA ECONOMICUS, , Том 19 (номер 1),
Цитирование: Михайлов, А.Ю. (2021). Развитие теории частных денег Фридриха фон Хайека и экономические последствия для цифровых валют // Terra Economicus 19(1): 53–62. DOI: 10.18522/2073-6606-2021-19-1-53-62

Целью исследования является исторический анализ теории частных денег Ф. фон Хайека и ее применение в условиях цифровизации. Теория частных денег и концепция политической экономии могут стать фундаментальными основами обращения, ценообразования криптовалют центральных банков в скором будущем. В этом случае централизованное планирование должно решить проблему распределения денег между различными слоями населения, чтобы избежать того, что значительное количество частных денег аккумулировалось бы у обеспеченных слоев населения. Поздняя концепция Хайека поддерживает введение безусловного базового дохода (Zwolinski, 2019), когда фиксированные суммы государственных выплат распределяются среди всех граждан через монетарную систему, что актуально сейчас – в период пандемии COVID-19. В статье сделаны выводы о том, что интернациональный характер цифровых валют сделает как развивающиеся, так и развитые экономики уязвимыми к «цифровой долларизации», при которой национальная валюта вытесняется валютой цифровой платформы, а не валютой другой развитой страны. Цифровизация денег повышает значимость вопросов, касающихся конкуренции между частными и государственными деньгами. В цифровом формате экономики наличные деньги могут фактически исчезнуть, а платежи могут сосредоточиваться вокруг социальных и экономических платформ, ослабляя традиционные каналы денежно-кредитной политики. Правительствам, возможно, придется предложить центральным банкам использовать цифровые валюты (CBDC) для того, чтобы сохранить независимость денежно-кредитной политики. Статья подтверждает, что стабильные цифровые деньги предпочтительнее по причинам предвидения, расчета и учета. Хайек поддерживал идею того, чтобы эмитент денег манипулировал их количеством по мере необходимости для стабилизации покупательной способности.


Ключевые слова: частные деньги; экономический рост; финансовое развитие; финансовая глубина; монетизация экономики; политическая экономия

Список литературы:
  • Akerlof, G.A. (1970). The market for “lemons”: Quality uncertainty and the market mechanism. Q. J. Econ. 84: 488–500.
  • An, J., Mikhaylov, A., Kim, K. (2020). Machine Learning Approach in heterogeneous group of algorithms for transport safety-critical system. Applied Sciences 10(8): 2670.
  • Bolton, P., Santos, T., Scheinkman, J.A. (2011). Outside and inside liquidity. Q. J. Econ. 126: 259–321.
  • Caballero, R., Farhi, E. (2017). The safety trap. Rev. Econ. Stud. 85: 223–274.
  • Diamond, D.W., Dybvig, P.H. (1983). Bank runs, deposit insurance, and liquidity. J. Polit. Econ. 91: 401–419.
  • Eichengreen, B. (2019). From commodity to fiat and now to crypto: What does history tell us? NBER Working Paper, 25426.
  • Friedman, M. (1960). A Program for Monetary Stability. New York: Fordham University Press.
  • Geanakoplos, J. (2003). Liquidity, default, and crashes: endogenous contracts in general equilibrium. In: Advances in Economics and Econometrics: Theory and Applications, Eighth World Conference, 170–205.
  • Geanakoplos, J., Zame, W.R. (2014). Collateral equilibrium, I: A basic framework. Econ. Theory 56: 443–492.
  • Geromichalos, A., Licari, J.M., Suárez-Lledó, J. (2007). Monetary policy and asset prices. Rev. Econ. Dyn. 10: 761–779.
  • Gertler, M., Kiyotaki, N. (2010). Financial intermediation and credit policy in business cycle analysis, pp. 547–599. In: B.M. Friedman, M. Woodford (eds.) Handbook of Monetary Economics.
  • Gopinath, G., Stein, J. (2018). Banking, trade and the making of a dominant currency. NBER Working Paper, 30.
  • Gorton, G. (2017). The history and the economics of safe assets. Annu. Rev. Econ. 9: 547–586.
  • Gorton, G., Ordoñez, G. (2014). Collateral crises. Am. Econ. Rev. 104: 343–378.
  • Greenwood, R., Hanson, S.G., Stein, J.C. (2015). A comparative-advantage approach to government debt maturity. J. Financ. 70: 1683–1722.
  • Hayek, F. (1976). The Denationalization of Money. London: Institute of Economic Affairs.
  • Kashkari, N. (2016). Lessons from the crisis: Ending too big to fail. Remarks at the Brookings Institution. Washington D.C.
  • Lorenzoni, G. (2008). Inefficient credit booms. Rev. Econ. Stud. 75: 809–833.
  • Lucas, R., Stokey, N. (1987). Money and interest in a cash-in-advance economy. Econometrica 55: 491–513.
  • Mikhaylov, A. (2020). Cryptocurrency market analysis from the open innovation perspective. Journal of Open Innovation: Technology, Market, and Complexity 6(4): 197.
  • Milgate, M. (1979). On the origin of the notion of intertemporal equilibrium. Economica 46: 1–10.
  • Mises, L. (1978). Monetary stabilization and cyclical policy. In: P.L. Greaves, Jr. (Ed.) On the Manipulation of Money and Credit. Dobbs Ferry, N.Y.: Free Market Books.
  • Mises, L. (1980). The Theory of Money and Credit. Indianapolis: Liberty Press.
  • Ospina, J., Uhlig, H. (2018). Mortgage-backed securities and the financial crisis of 2008: A post mortem. NBER Working Paper, 24509.
  • Patinkin, D. (1965). Money, Interest, and Prices. New York: Harper and Row.
  • Scheide, J. (1986). New Classical and Austrian Business Cycle Theory: Is There a Difference?
  • Weltwirtschaftliches Archiv, 122.
  • Steele, G.R. (1992) Hayekʼs contribution to business cycle theory: A modern assessment. History of Political Economy 24.
  • Van Zijp, R.W. (1990) Why Lucas is not a Hayekian. Tinbergen Instituut research memorandum TI-1990/33.
  • Woodford, M. (2016). Quantitative easing and financial stability. NBER Working Paper, 22285.
  • Zwolinski, M. (2019). A Hayekian case for free markets and a basic income. In: M. Cholbi, M. Weber (eds.) The Future of Work, Technology, and Basic Income. Routledge.
Издатель: Южный Федеральный Университет
Учредитель: Южный федеральный университет
ISSN: 2073-6606