ЮФУ
ул. М. Горького, 88, к. 211
г.Ростов-на-Дону, Россия
344002
+7 (863) 250-59-54
Адрес электронной почты защищен от спам-ботов. Для просмотра адреса в вашем браузере должен быть включен Javascript.
Адрес электронной почты защищен от спам-ботов. Для просмотра адреса в вашем браузере должен быть включен Javascript.

TERRA ECONOMICUS

  • Главная
  • Архив номеров
  • 2025
  • Номер 2
  • Исследование бюджетной уязвимости в странах с сырьевой экономикой: методология учета ценовых шоков на экспортируемые ресурсы

Исследование бюджетной уязвимости в странах с сырьевой экономикой: методология учета ценовых шоков на экспортируемые ресурсы


TERRA ECONOMICUS, Том 23, номер 2,

Цитирование: Соколов И.А., Сучкова О.В., Казакова Ю.Е., Репкина Е.В. (2025). Исследование бюджетной уязвимости в странах с сырьевой экономикой: методология учета ценовых шоков на экспортируемые ресурсы. Terra Economicus 23(2), 77–91. DOI: 10.18522/2073-6606-2025-23-2-77-91

Благодарность: статья подготовлена по результатам исследований, выполненных за счет бюджетных средств по государственному заданию Финансового университета.
В статье проанализировано воздействие ценовых шоков экспортируемых сырьевых ресурсов на доходы государственного бюджета. Несмотря на способствующие диверсификации экспортной структуры изменения, а также перспективы повышения устойчивости бюджета вследствие этого, многие страны, в том числе Россия, по-прежнему обладают выраженной сырьевой направленностью экспорта. Структура сырьевого экспорта, в свою очередь, является важным фактором передачи эффектов флуктуаций цен на природные ресурсы для государственного бюджета. Как результат широкой экспортной корзины ресурсов возникает компенсирующий эффект для бюджетных поступлений. Помимо стандартно используемой цены монотовара (чаще всего нефти), было изучено влияние структуры сырьевого экспорта через индекс цен корзины экспортируемых сырьевых товаров, который рассчитан в логике индекса Пааше по данным о контрактных ценах и объемах реализации пяти наиболее крупных в стоимостном выражении категорий экспорта природных ресурсов для каждой из рассматриваемых стран. В частности, результаты регрессии на данных по 23 странам-экспортерам за 2000–2021 гг. подтверждают наличие устойчивого положительного влияния ценовых флуктуаций на экспортируемые природные ресурсы на доходы бюджета. И хотя бюджеты стран – экспортеров сырья по-прежнему остаются уязвимы перед ценовыми шоками, согласно нашим расчетам, диверсификация структуры экспорта сырьевых ресурсов способна снизить волатильность соответствующих поступлений в бюджет. Более того, в статье показано, что при рассмотрении только одного вида сырья оценка уязвимости бюджета становится завышенной по сравнению с результатами учета влияния сырьевого экспортного профиля страны.

Ключевые слова: бюджетная уязвимость; доходы бюджета; сырьевой экспорт; волатильность цен на сырье; ресурсо-ориентированная экономика


Список литературы:
  • Комарницкая А.Н., Соколов И.А. (2023). Институционализация бюджетных правил: мировой и российский опыт. Вестник Московского университета (3), 25–43. [Komarnitskaya, A., Sokolov, I. (2023). Institutionalization of budget rules: World and Russian experience. Vestnik Moskovskogo Universiteta (3), 25–43 (in Russian)]. DOI: 10.55959/MSU0130-0105-6-58-3-2
  • Кудрин А.Л., Соколов И.А. (2017). Бюджетные правила как инструмент сбалансированной бюджетной политики. Вопросы экономики (11), 5–32. [Kudrin, A., Sokolov, I. (2017). Budget rules as an instrument of balanced budget policy. Voprosy Ekonomiki (11), 5–32 (in Russian)]. DOI: 10.55959/MSU0130-0105-6-58-3-2
  • Кудрин А.Л., Соколов И.А., Сучкова О.В. (2023). Оценка влияния бюджетных правил на цикличность государственных расходов. Вопросы экономики (5), 5–22. [Kudrin, A., Sokolov, I., Suchkova, O. (2023). Estimation of the impact of budget rules on the cyclicality of government spending. Voprosy Ekonomiki (5), 5–22 (in Russian)]. DOI: 10.32609/0042-8736-2023-5-5-22
  • Ломоносов Д.А., Полбин А.В., Фокин Н.Д. (2021). Влияние шоков мировой деловой активности, предложения нефти и спекулятивных нефтяных шоков на экономику РФ. Экономический журнал ВШЭ 25(2), 227–262. [Lomonosov, D., Polbin, A., Fokin, N. (2021). The impact of global business activity shocks, oil supply and speculative oil shocks on the Russian economy. HSE Economic Journal 25(2), 227–262 (in Russian)]. DOI: 10.17323/1813-8691-2021-25-2-227-262
  • Соколов И.А., Белёв С.Г., Сучкова О.В. (2021). Как обеспечить бюджетную устойчивость в России? Проблемы прогнозирования 4(187), 66–76. [Sokolov, I., Belev, S., Suchkova, O. (2021). How to ensure fiscal sustainability in Russia? Problemy Prognozirovaniya 4(187), 66–76 (in Russian)]. DOI: 10.47711/0868-6351-187-66-76
  • Abubakar, A., Muhammad, M., Mensah, S. (2023). Response of fiscal efforts to oil price dynamics. Resources Policy 81(8), 1–10. DOI: 10.1016/j.resourpol.2023.103353
  • Agbeyegbe, T., Stotsky, J., WoldeMariam, A. (2006). Trade liberalization, exchange rate changes, and tax revenue in Sub-Saharan Africa. Journal of Asian Economics 17(2), 261–284. DOI: 10.1016/j.asieco.2005.09.003
  • Alexeev, M., Chih, Y. (2021). Energy price shocks and economic growth in the US: A state-level analysis. Energy Economics 98(105242), 1–43. DOI: 10.1016/j.eneco.2021.105242
  • Bova, E., Carcenac, N., Guerguil, M. (2014). Fiscal rules and the procyclicality of fiscal policy in the developing world. IMF working paper (14/122).
  • Ehrhart, H., Guerineau, S. (2013). Commodity price volatility and tax revenue: Evidence from developing countries. Banque de France Working Paper (423). DOI: 10.2139/ssrn.2225300
  • Hamilton, J. (2003). What is an oil shock? Journal of Econometrics 113(2), 363–398. DOI: 10.1016/S0304-4076(02)00207-5
  • Ibrahim, O., Devesh, S., Hassan, H. (2019). Sensitivity of fiscal balances to oil price shocks: Short and long term effects in the context of Oman. International Journal of Energy Economics and Policy 9(2), 146–155. DOI: 10.32479/ijeep.7351
  • Kilian, L. (2009). Not all oil price shocks are alike: Disentangling demand and supply shocks in the crude oil market. The American Economic Review 99(3), 1053–1069. DOI: 10.1257/aer.99.3.1053
  • Marioli, F., Fatas, A., Vasishtha, G. (2024). Fiscal policy volatility and growth in emerging markets and developing economies. International Review of Economics and Finance 92, 758–777. DOI: 10.1016/j.iref.2024.01.041
  • Marioli, F., Vegh, C. (2023). Fiscal procyclicality in commodity exporting countries: How much does it pour and why? NBER Working Paper (31431).
  • Ofori, I., Obeng, C., Armah, M. (2018). Exchange rate volatility and tax revenue: Evidence from Ghana. Cogent Economics and Finance 6(1), 1–17. DOI: 10.1080/23322039.2018.1537822
  • Stock, J., Watson, M. (2002). Has the business cycle changed and why? NBER macroeconomics annual 17, 159–218.
  • Tanzi, M. (ed.) (1990). Fiscal Policy in Open Developing Economies. Washington: International Monetary Fund.
  • Villafuerte, M., Lopez-Murphy, P. (2010). Fiscal policy in oil producing countries during the recent oil price cycle. IMF Working Paper (10/28).

Издатель: Южный Федеральный Университет
ISSN: 2073-6606