ВКЛАД РЕГИОНОВ И ОТРАСЛЕЙ В ФИНАНСОВУЮ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ
Марина Юрьевна МАЛКИНА
доктор экономических наук, профессор, Национальный исследовательский Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского, г. Нижний Новгород, Россия
доктор экономических наук, профессор, Национальный исследовательский Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского, г. Нижний Новгород, Россия
TERRA ECONOMICUS,
2018, Том
16
(номер 3),
Предметом исследования является финансовая нестабильность национальной экономики и ее источники. Цель исследования – оценка вклада в финансовую нестабильность российской экономики в 2004–2016 гг. отдельных регионов и видов экономической деятельности (отраслей). Гипотеза исследования: вклад регионов и их отраслей в финансовую нестабильность страны зависит от внутриотраслевых, межотраслевых, внутрирегиональных и межрегиональных ковариаций доходности, а также определяется масштабом экономики региона (отрасли), уровнем ее финансовой доходности и относительной волатильностью этой доходности. В качестве методов исследования применялись портфельный подход, декомпозиция риска портфеля, корреляционный анализ и построение кривой Лоренца. В результате исследования оценена отраслевая и региональная структура риска национальной экономики. Определены регионы и отрасли, внесшие наибольший абсолютный и относительный вклад в финансовую нестабильность страны, а также регионы и отрасли, сыгравшие роль демпферов этой нестабильности. Выявлена положительная корреляция внутриотраслевого риска и отрицательная корреляция межотраслевого риска с финансовой доходностью региональных экономик и отдельных отраслей. Декомпозиция волатильности станового портфеля показала, что наибольший абсолютный вклад в общую финансовую нестабильность внесли обрабатывающая отрасль и отрасль операций с недвижимым имуществом, а последняя вместе с финансовой деятельностью также оказалась наибольшим усилителем общей волатильности. Добывающая отрасль в рассматриваемом периоде показала существенную стабилизирующую роль, а сельское хозяйство и рыболовство незначительно амортизировали общую волатильность. Полученные результаты применимы для управления финансовой стабильностью на национальном и региональном уровнях посредством изменения отраслевой структуры экономики.
Ключевые слова:
национальная экономика; регионы; отраслевая структура; финансовая доходность; финансовая нестабильность; валовая добавленная стоимость; портфельный подход; декомпозиция риска
Список литературы:
- Иванов, П. А., Сахапова, Г. Р. (2014). Финансовая нестабильность региона: методы оценки и инструменты элиминирования // Экономические и социальные перемены: факты, тенденции, прогноз, 6, 183–198.
- Малкина, М. Ю., Балакин, Р. В. (2015). Оценка взаимосвязи риска и доходности налоговой системы в регионах России // Экономика региона, 3, 241–255.
- Малкина, М. Ю., Балакин, Р. В. (2016). Оценка риска и эффективности налоговых систем российских регионов на разных уровнях бюджетной системы // Финансы и кредит, 36, 2–18.
- Трунин, П. В., Каменских, М. В. (2007). Мониторинг финансовой стабильности в развивающихся экономиках (на примере России). М.: Институт экономики переходного периода, 106 с.
- Фёдорова, Е. А., Лукасевич, И. Я. (2011). Прогнозирование финансовых кризисов с помощью индикаторов: особенности развивающихся стран // Вопросы экономики, 12, 112–121.
- Barth, J., Kraft, J., West, P. (1975). A portfolio theoretical approach to industrial diversification and regional employment // Journal of Regional Science, 15(1), 9–15.
- Bhattacharya, R. (2003). Sources of variation in regional economies // The Annals of Regional Science, 37(2), 291–302.
- Bigerna, S. (2013). The regional growth-instability frontier in Italy // Atlantic Economic Journal, 41(4), 463–464.
- Chiang, S. (2009). The effects of industrial diversification on regional unemployment in Taiwan: is the portfolio theory applicable? // The Annals of Regional Science, 43, 947.
- Ezcurra, R. (2011). Unemployment volatility and regional specialization in the European Union // Regional Studies, 45(8), 1121–1137.
- Goldstein, M., Kaminsky, G. L., Reinhart, C. M. (2000). Assessing Financial Vulnerability in Emerging Economies: A Summary of Empirical Results // East Asian Economic Review, Korea Institute for International Economic Policy, 4(2), 101–147.
- Hafner, K. A. (2016). Regional industrial diversification: evidence from German gross value added // Review of Regional Research, 36(2), 169–193.
- Jansen, M., Lennon, C. and Piermartini, R. (2016). Income volatility: whom you trade with matters // Review of World Economics, 152(1), 127–146.
- Kluge, J. (2018). Sectoral diversification as insurance against economic instability // Journal of Regional Science, 58(1), 204–223.
- Kravchenko, N. A. (2016). Assessment of diversification in the regional economy (Case study of subjects of the Siberian Federal District) // Regional Research of Russia, 6(3), 203–213.
- Malkina, M. (2017). Influence of the industrial structure of economy on the risk level of Russian regions’ tax systems // Acta Universitatis Agriculturae et Silviculturae Mendelianae Brunensis, 65(6), 2025–2035.
- Mikheeva, N. N. (2017). Diversification of regional economic structure as growth strategy: Pros and cons // Regional Research of Russia, 7(4), 303–310.
- St Louis, L. (1980). A measure of regional diversification and efficiency // The Annals of Regional Science, 14, 21–30.
- Trendle, B. (2006). Regional economic instability: The role of industrial diversification and spatial spillovers // The Annals of Regional Science, 40(4), 767–778.
- Zubarevich, N. V. (2016). Crises in post-Soviet Russia: Regional projection // Regional Research of Russia, 6(2), 95–104.
Издатель:
Южный Федеральный Университет
Учредитель: Южный федеральный университет
ISSN: 2073-6606
Учредитель: Южный федеральный университет
ISSN: 2073-6606