ЮФУ

ул. М. Горького, 88, к. 211
г.Ростов-на-Дону, Россия
344002
+7 (863) 250-59-54
terraeconomicus@mail.ru 
te@sfedu.ru

К теории денежной деградации, или посткейнсианский анализ монетарных проблем российской переходной экономики в 1991–1998 годах

TERRA ECONOMICUS, , Том 14 (номер 1),

Статья посвящена развитию посткейнсианской теории эндогенной денежной массы и её применению к анализу изменений в денежном обращении в российской переходной экономике в 1991–1998 гг. Эти изменения характеризовались замещением банковских денег наличностью, бартером и неплатежами. Автор рассматривает данный процесс как «денежную деградацию», создавшую дополнительные препятствия для финансирования инвестиций, способствовавшую криминализации экономики и подстегнувшую инфляцию издержек. Все перечисленное могло стать разрушительным (и отчасти стало таковым) для создания «нормальной» капиталистической экономики в России. Представляется, что основная причина денежной деградации связана с неспособностью правительства эффективно обеспечивать выполнение контрактов в условиях резких институциональных изменений, порожденных политикой шоковой терапии. К другим причинам следует отнести падение ВВП и ограничительную макроэкономическую политику тогдашнего правительства. В то же время, денежная деградация сама вносила вклад в снижение ВВП и создавала стимулы для дальнейшего ужесточения фискальной и денежной политики, будучи также фактором, негативно влиявшим на институциональную среду. В статье также обсуждаются актуальные для сегодняшнего дня последствия денежной деградации. К этим последствиям относятся низкий коэффициент монетизации, высокое соотношение M0/M2, а также отсутствие таких денежных агрегатов, как M3 и M4. Все это – препятствия для быстрого и устойчивого экономического роста, который не основывался бы на повышении цен на нефть. Так, структура денежной массы и прочие характеристики денежного обращения могут рассматриваться и как институциональная характеристика, и как макроэкономическая переменная.


Ключевые слова: посткейнсианская экономическая теория; денежная деградация; российская экономика; деньги; бартер; эндогенная денежная масса; переходная экономика; шоковая терапия

Список литературы:
  • Makarov V. and Kleyner G. (1997). Barter in the Transitional Economy: Features and Tendencies // Ekonomika i matematicheskie metodi, vol. 33 (2), pp. 25–41. (In Russian.)
  • Makarov V. and Kleyner G. (1999). The Development of Barter Relations in Russia. Institutional Stage. Moscow: TSEMI RAN Publ. (In Russian.)
  • Malakhov S. (1997) Transaction Cost in the Russian Economy // Voprosy ekonomiki, № 7, pp. 77–86. (In Russian.)
  • Nozdran N. and Berezin I. (1993). Monetary Aggregates: Theory and Practice // Voprosi ekonomiki, № 6, pp. 31–39. (In Russian.)
  • Rozmainsky I.V. (2010). About Debarterization and Other Aspects of the Payment System Dynamics in «Putin’s Russia» // Journal of Institutional Studies, vol. 2 (3), pp. 75–85. (In Russian.)
  • Schmelyov N. (1997). Non-Payments are the Problem Number One in the Russian Economy // Voprosy ekonomiki, vol. 4, pp. 26–41. (In Russian.)
  • Carvalho F.J.C. (1992). Mr. Keynes and the Post Keynesians. Principles of Macroeconomics for a Monetary Production Economy. Aldershot: Edward Elgar.
  • Carvalho F.J.C. (1997). Financial Innovation and the Post Keynesian Approach to the «Process of Capital Formation» // Journal of Post Keynesian Economics, vol. 19 (3), pp. 461–487.
  • Charles S. (2008). Teaching Minsky’s Financial Instability Hypothesis: a Manageable Suggestion // Journal of Post Keynesian Economics, vol. 31 (1), pp. 125–138.
  • Chick V. (1992). The Evolution of the Banking System and the Theory of Saving, Investment and Interest / In: Arestis P. and Dow S. C. (eds.) V. Chick on Money, Method and Keynes. Selected Essays. London: Macmillan, pp. 193–205.
  • Chick V. and Dow S.C. (1988). A Post-Keynesian Perspective on the Relation Between Banking and Regional Development / In: Arestis P. (ed.) Post-Keynesian Monetary Economics: New Approaches to Financial Modelling. Aldershot: Edward Elgar, pp. 219–250.
  • Davidson P. (1972). Money and the Real World. London: Macmillan.
  • Davidson P. (1977). Money and General Equilibrium // Economie Appliquee, vol. 30 (4), pp. 541–563.
  • Davidson P. (1996). Reality and Economic Theory // Journal of Post Keynesian Economics, vol. 18 (4), pp. 479–508.
  • Dequech D. (2013–2014). Is Money a Convention and/or Creature of the State? The Convention of Acceptability, the State, Contracts, and Taxes // Journal of Post Keynesian Economics, vol. 36 (2), pp. 251–273.
  • Dow S., Ghosh D. and Ruziev G. (2008). A Stages Approach to Banking Development in Transition Economies // Journal of Post Keynesian Economics, vol. 31 (1), pp. 3–33.
  • Dymski G. and Pollin R. (1994). New Perspectives in Monetary Macroeconomics: Explorations in the Traditions of Hyman P. Minsky. Ann Arbor: University of Michigan Press.
  • Dzarasov R.S. (2011). Eichnerian Megacorp and Investment Behaviour of Russian Corporations // Cambridge Journal of Economics, vol. 35, pp. 199–217.
  • Dzarasov S.S. (2010). The Post Keynesian Alternative for the Russian Economy // Journal of Post Keynesian Economics, vol. 33 (1), pp. 17–40.
  • Fazzari S. and Papadimitrou D. (1992). Finance Conditions and Macroeconomic Performance. Essays in Honor of Hyman P. Minsky. Armonk: M.E. Sharpe.
  • Keynes J.M. (1937). The “Ex-ante” Theory of the Rate of Interest // Economic Journal, vol. 47 (188), pp. 663–669.
  • Kozul-Wright R. and Rayment P. (1997). The Institutional Hiatus in Economies in Transition and its Policy Consequences // Cambridge Journal of Economics, vol. 21, pp. 641–661.
  • Lucarelli B. (2013). Endogenous Money: A Note on Some Post-Keynesian Controversies // Review of Political Economy, vol. 25 (2), pp. 348–359.
  • Minsky H.P. (1957). Central Banking and the Money Market Changes // Quarterly Journal of Economics, vol. 71 (2), pp. 171–187.
  • Minsky H.P. (1975). John Maynard Keynes. New-York: Columbia University Press.
  • Minsky H.P. (1977). The Financial Instability Hypothesis: An Interpretation of Keynes and An Alternative to “Standard” Theory // Nebraska Journal of Economics and Business, vol. 16, pp. 5–16.
  • Minsky H.P. (1986a). The Evolution of Financial Institutions and the Performance of the Economy // Journal of Economic Issues, vol. 20, pp. 345–353.
  • Minsky H.P. (1986b). Stabilizing an Unstable Economy. London: Yale University Press. Monvoisin L. and Rochon L.-P. (2009). Keynes and the Real World: Davidson, Money and Uncertainty // Journal of Post Keynesian Economics, vol. 32 (1), pp. 43–58.
  • Niggle C.J. (1990). The Evolution of Money, Financial Institutions and Monetary Economics // Journal of Economic Issues, vol. 24, pp. 443–450.
  • Niggle C.J. (1991). The Endogenous Money Supply Theory: An Institutional Appraisal // Journal of Economic Issues, vol. 25, pp. 137–151.
  • Palley T.I. (1996). Growth Theory in a Keynesian Mode: Some Keynesian Foundations for New Endogenous Growth Theory // Journal of Post Keynesian Economics, vol. 19 (1), pp. 113–135.
  • Panagopoulos Y. and Spiliotis A. (1998). The Determinants of Commercial Banks’ Lending Behavior: Some Evidence for Greece // Journal of Post Keynesian Economics, vol. 20 (4), pp. 649–672.
  • Papadimitriou D.B., Nikiforos M. and Zezza G. (2013). The Greek Economic Crisis and the Experience of Austerity. Strategic Analysis. The Levy Economics Institute of Bard College, July.
  • Pollin R. (1994). Marxian and Post-Keynesian Developments in the Sphere of Money, Credit and Finance: Building Alternative Perspectives in Monetary Macroeconomics / In: Glick M.A. (ed.) Competition, Technology and Money. Classical and Post-Keynesian Perspectives. Aldershot: Edward Elgar, pp. 97–117.
  • Rousseas S. (1998). Post Keynesian Monetary Economics. London: Macmillan.
  • Rozmainsky I.V. (2014). «Reverse Gradualism», Investment Collapse and Monetary Degradation in Russia // Economic Herald of the Donbas, no. 4 (38), pp. 5–11.
  • Sapir J. (1999). Russia’s Crash of August 1998. Diagnosis and Prescription // Post-Soviet Affairs, vol. 15 (1), pp. 1–36.
  • Studart R. (1995). Saving, Financial Markets and Economic Development: Theory and Lessons from Brazil / Arestis P. and Chick V. (eds.) Finance, Development and Structural Change. Aldershot: Edward Elgar, pp. 46–70.
  • Tsang S.-K. (1996). Against «Big-Bang» in Economic Transition: Normative and Positive Arguments // Cambridge Journal of Economics, vol. 20, pp. 183–193.
  • Wray L.R. (2009). The Rise and Fall of Money Manager Capitalism: A Minskian Approach // Cambridge Journal of Economics, vol. 33 (4), pp. 807–828.
  • Wray L.R. (2011). Minsky’s Money Manager Capitalism and the Global Financial Crisis // International Journal of Political Economy, vol. 40 (2), pp. 5–20.
Издатель: Южный Федеральный Университет
Учредитель: Южный федеральный университет
ISSN: 2073-6606